Os gastos dos consumidores nos EUA aceleram; O declínio da poupança é uma bandeira vermelha

WASHINGTON (Reuters) - Os gastos dos consumidores nos Estados Unidos aumentaram em julho em sua maior taxa em seis meses, à medida que os norte-americanos compraram mais bens e serviços, mas a desaceleração das taxas mensais de inflação consolidou as expectativas de que o Federal Reserve manteria as taxas de juros inalteradas no próximo mês.

O relatório do Departamento de Comércio divulgado na quinta-feira, juntamente com outros dados que mostram um declínio inesperado nos primeiros pedidos de subsídio de desemprego na semana passada, diminuíram ainda mais os riscos de uma recessão este ano.

O actual ritmo de aumento dos gastos dos consumidores é, no entanto, pouco sustentável. As famílias estão a sacar o excesso de poupanças acumuladas durante a pandemia da COVID-19. Os pagamentos de dívidas estudantis serão retomados em Outubro para milhões de americanos e os custos mais elevados dos empréstimos poderão tornar mais difícil para os consumidores continuarem a utilizar cartões de crédito para financiar compras.

“Os americanos continuam gastando”, disse Jennifer Lee, economista sênior da BMO Capital Markets em Toronto. "A visão de 'aterragem suave' ainda se mantém, mas há alguns sinais de alerta vindos do consumidor à medida que a taxa de poupança continua a diminuir."

Os gastos dos consumidores, que representam mais de dois terços da actividade económica dos EUA, aumentaram 0,8% no mês passado. Os dados de Junho foram revistos ligeiramente em alta para mostrar que os gastos aumentaram 0,6% em vez dos 0,5% divulgados anteriormente. Os economistas previam que os gastos aumentariam 0,7%.

Os gastos com bens aumentaram 0,7% no mês passado, refletindo principalmente produtos com vida útil curta, incluindo produtos farmacêuticos, artigos recreativos, mantimentos e roupas. Houve também aumentos nos gastos com bens e veículos recreativos, bem como com mobiliário e equipamentos domésticos e outros bens de longa duração.

Os gastos com serviços aumentaram 0,8%, impulsionados por serviços de gestão de carteiras e consultoria de investimento, habitação e serviços públicos, restaurantes e cuidados de saúde. Apesar do entusiasmo em torno dos lançamentos de filmes, incluindo Barbie e Oppenheimer, bem como dos concertos de artistas como Taylor Swift, que aumentaram os gastos durante o Verão, os gastos com serviços recreativos aumentaram marginalmente.

“Isso pode sugerir riscos ascendentes para o consumo de serviços em agosto”, disse Veronica Clark, economista do Citigroup em Nova York.

Quando ajustados pela inflação, os gastos do consumidor aumentaram 0,6%, também o maior ganho desde janeiro. Os chamados gastos reais do consumidor subiram 0,4% em junho. O sólido aumento do mês passado colocou os gastos reais dos consumidores numa trajetória de crescimento mais elevado no início do terceiro trimestre, levando os economistas a aumentarem as suas estimativas do produto interno bruto.

O JPMorgan aumentou sua estimativa do PIB para o trimestre julho-setembro para uma taxa anualizada de 3,5%, ante um ritmo de 2,5%. A economia cresceu a uma taxa de 2,1% no segundo trimestre.

Com a taxa de poupança a cair para 3,5% no mês passado, a mais baixa desde novembro de 2022, as perspetivas para os gastos dos consumidores são menos robustas. A taxa de poupança era de 4,3% em junho. Parte da queda em julho foi atribuída ao aumento dos impostos, que deixou a renda à disposição das famílias depois de contabilizar a queda da inflação de 0,2% no mês passado.

As ações em Wall Street estavam sendo negociadas em alta. O dólar subiu em relação a uma cesta de moedas. Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram.

Pessoas fazem compras em um supermercado enquanto a inflação afeta os preços ao consumidor em Manhattan, Nova York, EUA, 10 de junho de 2022. REUTERS/Andrew Kelly/File Photo Acquire Licensing Rights

A inflação medida pelo índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) aumentou 0,2% no mês passado, igualando o ganho de junho. Os preços dos alimentos subiram 0,2% e os da energia subiram 0,1%. Nos 12 meses até julho, o índice de preços PCE aumentou 3,3%, após avançar 3,0% em junho.

Excluindo os componentes voláteis de alimentos e energia, o índice de preços PCE subiu 0,2%, após subir pela mesma margem no mês anterior. O chamado núcleo do índice de preços PCE aumentou 4,2% em relação ao ano anterior em julho, após subir 4,1% em junho.

As taxas anuais de inflação do PCE foram elevadas por uma base de comparação inferior no ano passado. O Fed acompanha os índices de preços PCE para sua meta de inflação de 2%.